2011年9月15日，上海金茂君悦酒店内。复星集团董事长郭广昌与美国保德信金融集团董事长Mark Grier共同宣布，他们合资成立的寿险公司已获得中国保监会批准。这标志着中国唯一的一家由民营资本与外资合资的寿险公司正式浮出水面。

有记者向郭广昌询问，这家合资人寿保险公司对复星集团将产生多少利润贡献？他回应，“在相当一段时间里，它不仅不会带来利润，我们还需要从复星的利润中减去它。”

那么，复星为何涉足寿险领域？背后的逻辑是什么？

一顿早餐结下的生意

故事起源于2009年的三季度。在美国路演期间，复星集团副董事长梁信军接到了“中间人”的信息——来自保险业巨头保德信金融集团。梁信军得知对方希望合作成立合资公司，共同开发中国市场。梁信军最初对此表示怀疑，但在Mark Grier和其副总裁的解释下，他态度发生了180度转变。

这次合作看似完美，但也有特别之处，为何保德信选择多元化投资公司而非专业保险企业？Mark Grier解释说，他们相信复星能够提供优质的金融服务，并且他们之间建立了良好的互动关系。此外，复星在中国拥有广泛的人脉，可以帮助他们实现本地化，不受水土不服的问题限制。

对于这个合作伙伴选择问题，对方进行了大量调研。不论是钢铁还是矿产，每进入一个行业，复星都会提前跟踪几年。梁信军团队特地拜访过保德信在其他国家的合资公司。

双方的合资寿险公司起始注册资本金为5亿元人民币，其中美国保德信旗下的保德信保险公司与复星各自出资50%。梁 信军认为这一持股比例非常好，因为中資保险单一股东股比最大只能达到20%，但通过合资可以达到75%以上，即便最高可达100%，这是个巨大的优势。

早期金融梦

中国保险市场已经经历多年的高速增长，但目前总体深度和密度远低于全球平均水平，有着巨大的发展潜力。但根据行业惯例和当前市场情况，郭广昌坦言，在未来几个好几年中，这家合资会社不会盈利，也许甚至会分走他们部分利润，只是看好未来的机会。

对于这个决定，一些分析认为这是因为环境依赖。而事实上，由于国家政策层面的变化以及整个市场环境发生改变，加上自身实力的不断变化，使得这样的决策成为可能。这也反映了随着时间推移，其耐心投资能力提升，从而能够承受五到十年不盈利的情况。这也是为什么现在更注重长远性投资，更能忍受一个十到二十年的亏损期，而过去则没有这样的能力。

但是，这样的决策是否能成功，还需观察国内宏观环境如何变化。一种说法是过去二十年里允许民营企业做什么，那就是赚钱；基本上，复 星多年的发展，就是讲述了这个道理。不过，如今正处于转型关键时期，将要实现由制造大国向消费大国、资产大国转变。而财务服务业务将是促进并受益于这些两个重大转变最重要产业领域之一。而是否可以参与此类业务，现在已经不是问题，而是一个伪命题。